Segundo o CEPEA (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada), o preço do leite captado em abril caiu 3,3%, chegando a R$ 2,7415/litro na “Média Brasil”. Ainda assim, o valor é 5,7% maior que o registrado no mesmo período do ano ado, em termos reais (deflacionamento pelo IPCA).

A queda nos preços ao produtor ocorre em momento atípico, mas é justificada pelo enfraquecimento na demanda por lácteos na ponta final da cadeia. Levantamentos do CEPEA apontam que o ritmo das vendas dos derivados lácteos se desacelerou mais do que o esperado em abril, sobretudo no caso do queijo muçarela negociado entre laticínios e canais de distribuição paulistas, que resultou em desvalorização de 3% em abril.

Paralelo a isso, a oferta no campo seguiu firme, mesmo diante da proximidade do período de entressafra (primeiramente no Sul e, depois, no Sudeste e Centro-Oeste). O ICAP-L (Índice de Captação do Leite) subiu praticamente 3% de março para abril na “Média Brasil”, superando o crescimento registrado em anos anteriores em muitas bacias leiteiras. O aumento da oferta se explica pelo clima propício, pela boa qualidade de silagem e pelas melhores margens da atividade.

Apesar de os custos com alimentação seguirem persistentemente em alta, as variações neste ano têm sido mais baixas que em anos anteriores. E, mesmo que o poder de compra do pecuarista frente ao milho (relação de troca) esteja diminuindo mês a mês, os resultados do primeiro bimestre ainda foram melhores que os registrados nos últimos anos – favorecendo investimentos na atividade.

A oferta mais estável durante a entressafra, a dificuldade do consumo em acompanhar os reajustes do campo e a redução da rentabilidade industrial reforçam a expectativa dos agentes de mercado de comportamento atípico de preços ao produtor, com quedas no terceiro bimestre.

Gráfico 1. Série de preços médios recebidos pelo produtor (líquido), em valores reais (deflacionados pelo IPCA de abril/2025)

Fonte: CEPEA – Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada